近日，中金公司发布了一份针对腾讯控股（股票代码：00700）的研究报告，重点关注了其SPARK 2025腾讯游戏发布会的相关内容。该发布会于4月22日成功举办，会上共揭晓了46款游戏的最新进展，涵盖了多款新游戏的测试信息。
从整体趋势来看，中金对腾讯游戏在2025年的发展前景持乐观态度。尽管2025年下半年，国内游戏市场将面临去年高流水基数的挑战，但中金认为，腾讯凭借其深厚的长青游戏底蕴以及有条不紊的新游戏推出计划，全年游戏营收有望实现10%的同比增长。因此，中金维持了对腾讯2025年和2026年的年收入及盈利预测不变，并给予“跑赢行业”的评级，目标股价设为600港元。
值得注意的是，腾讯在游戏战略上并未完全依赖新游戏的推出，而是继续将重心放在其长青旗舰产品上，如《王者荣耀》、《和平精英》以及《英雄联盟》、《穿越火线》和《地下城与勇士》等知名IP。据SensorTower数据和中金的计算，腾讯2025年第一季度国内重点游戏的流水年增长率表现强劲，其中《和平精英》的同比涨幅尤为突出，《王者荣耀》和《穿越火线》也实现了不错的同比增长，而《三角洲行动》则呈现出较快的环比增长。这些数据进一步证明了腾讯在运营长青游戏方面的卓越能力。
腾讯在保持长青游戏生命力的同时，也积极探索新游戏的开发与创新，以多元化的产品线满足不同玩家的需求。中金认为，腾讯的这种策略将有助于其在竞争激烈的市场环境中保持领先地位，实现持续稳定的增长。
腾讯还不断加强与国内外游戏开发商的合作，引入更多优质游戏资源，丰富其游戏库。通过不断优化游戏体验、提升服务质量，腾讯正努力为全球玩家提供更加精彩纷呈的游戏世界。
随着游戏行业的不断发展，腾讯将继续秉持创新精神，深耕游戏领域，为玩家带来更多惊喜和欢乐。同时，中金也期待腾讯能够在未来继续保持强劲的增长势头，为投资者创造更多价值。
