近期，游戏行业板块经历了一波回调，其中游戏ETF（代码159869）在3月31日下跌接近3%，为投资者提供了低位布局的机会。不过，受DeepSeek技术带动需求激增和产业链变革的影响，游戏板块回升趋势日益明朗。据统计，该ETF在近五个交易日内吸引了大量资金净流入，总额高达7.72亿元，显示出市场对游戏板块的持续看好。
步入2025年，国内游戏厂商在AI领域的竞争愈发激烈。腾讯、网易、巨人网络等知名企业纷纷将AI大模型融入自家游戏，旨在丰富游戏内容和提升玩家互动体验。众多独立开发者也紧跟潮流，开始利用AI工具开发小游戏，这一趋势正逐步改变游戏行业的生态。
开源证券分析指出，AI技术正逐步在游戏产业的多个层面发挥重要作用，从开发、交互到商业化均面临重塑。在游戏开发环节，AI已广泛应用于美术资源生成、代码编写辅助等领域，并逐步向玩法设计、剧情构建、智能NPC等核心创意领域渗透。这不仅有望大幅提升游戏研发效率，还能扩大内容产出，满足玩家日益增长的多样化需求。AI驱动的动态剧情系统能够根据玩家的实时选择生成后续情节，打破传统线性叙事的限制，极大增强了游戏的可玩性和重玩价值，为游戏付费模式带来了新的发展空间。同时，订阅制、内购付费和广告变现等传统商业模式在AI技术的推动下，或将迎来新的增长机遇。
从投资角度来看，3月份版号的发放进一步强化了游戏行业政策宽松的信号。头部游戏厂商不断丰富产品线，而中小型团队则在创新方面持续发力，共同推动整个行业向高质量、多元化方向发展。版号审批节奏的稳定和进口版号的常态化补充，使得游戏行业供给侧持续复苏。政策层面对游戏行业的支持力度不断加大，认可其作为文化科技融合的重要载体，鼓励创新性和精品化发展。在版号常态化的背景下，游戏厂商的研发管线更加明确，行业正式进入“产品驱动增长”的新阶段，游戏板块的景气度有望进一步提升。
