5月20日晚间，哔哩哔哩（B站）揭晓了其2025年第一季度的财务业绩，成绩斐然。数据显示，B站营收达到70.03亿元人民币，同比大幅增长24%；毛利润为25.39亿元，同比增长更是高达58%；经调整后的净利润为3.62亿元，成功扭亏为盈，去年同期则为净亏损4.56亿元。
这份出色的成绩单不仅超出了资本市场的预期，也标志着B站自上市以来第三次实现季度盈利。受此利好消息影响，B站美股盘前股价上涨近5%，市场反应积极。
B站CEO陈睿对此表示：“2025年我们以出色的财务业绩和健康的社区生态指标，迎来了一个开门红。”
从财报中可以看出，B站季度盈利的关键驱动力来自于游戏、广告及增值服务三大板块。其中，游戏业务表现尤为亮眼，2025年第一季度移动游戏营收达到17.31亿元，同比增长76%。这一显著增长主要得益于SLG新游戏《三国：谋定天下》的强劲表现。
据悉，《三国：谋定天下》自2024年6月13日公测以来，迅速吸引了数百万下载量，并成功登上iOS畅销榜前三名，首月稳居畅销榜前十，成为B站历史上最快达到10亿流水的游戏。上海证券研报预测，该游戏2024年收入达到35亿元，2025年有望突破50亿元。
陈睿在电话会议中提到，B站非常重视《三国：谋定天下》的长线运营，计划至少保持5年的稳定运营。他强调，赛季制是该游戏重要的长线运营手段，并透露将在5月底启动S8新赛季，届时将带来全新地图、角色、周年限定皮肤及系列游戏活动。
B站还计划在今年年底推出《三国：谋定天下》的繁体版，并进军港澳台地区。同时，公司正在积极推进该游戏的多端化发展，去年第四季度已完成了PC端的DEMO制作，并计划在暑期上线小游戏版本。
除了游戏业务外，B站的广告业务和增值服务也保持稳定增长。财报显示，第一季度广告业务收入达到19.98亿元，同比增长20%，这已经是广告业务连续八个季度增长超过20%。陈睿表示，随着用户平均年龄达到26岁，可支配收入增加，B站的广告业务将继续坚持一横一纵的策略，即加强产品和技术的基建能力，并在垂直领域进行深耕。
增值服务方面，B站第一季度收入达到28.07亿元，同比增长11%。依托社区多元的兴趣圈层，B站大会员人数持续增长。社区指标方面，第一季度日均活跃用户达到1.067亿，同比增长4.2%；月活用户创历史新高，达到3.68亿；月均付费用户也创下新高，达到3200万。
在成本控制方面，尽管B站总营收增长了24%，但营业成本仅增长了10%，远低于营收增速。其中，研发开支同比下降13%，而销售及营销开支同比增加26%，主要是由于春节联欢晚会的独家弹幕直播和《三国：谋定天下》的推广开支。
